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取向硅钢的发展现状分析

一、 取向硅钢发展现状

  近年来,随着我国钢铁工业生产技术的进步,已经有十余家企业具备取向硅钢生产能力,其中武钢、宝钢、首钢具备高磁感取向硅钢全流程生产能力,且产品质量水平进步很快;广东盈泉、山东以利奥林、福建新万鑫等民营企业也通过购入热轧板甚至冷轧板进行后工序生产的方式进入了取向硅钢市场,其中多家企业准备进一步扩大产能。近期,还有若干企业正在或计划上马取向硅钢生产项目,且设计产能很大。可以说,曾经皇帝女儿不愁嫁、被称为“钢铁工业的工艺品”的取向硅钢的市场前景颇为严峻。


  二、 取向硅钢价格暴跌源于产能大幅增长

  取向硅钢主要用于制作变压器铁芯,其终端需求高度依赖电网工程建设;而作为具有良好导电性材料,大约75%的铜用于制作铜线。可以说取向硅钢和铜的终端市场具有很强的相关性。而铜的供给端受限于矿山资源储量、开采能力以及建设周期等因素,供给弹性小;取向硅钢则属于工业制成品,供给弹性显著高于铜。

  据调查,近十年来,取向硅钢市场平均价格从最高接近4.8万元/吨,跌至2015年最低1.27万元/吨,跌幅达到73.5%,且在暴跌过程中,几乎没有出现明显的反弹。同期,与取向硅钢同为变压器重要原材料的铜的价格指数,跌幅为54.4%,跌幅小于取向硅钢,而且在2009年至2011年出现了大幅反弹。计算表明,铜与取向硅钢的价格相关系数仅为0.19,而表观消费量相关系数则高达0.981。可以说,取向硅钢与铜的需求端变化趋势相似,其价格波动的巨大差异,主要是因为供给端的差异,即取向硅钢产能增加幅度远大于铜。例如,宝钢取向硅钢于2008年5月投产,首钢取向硅钢于2012年3月投产,其投产后,取向硅钢价格均出现了明显的下行。

  因此,取向硅钢产能的大幅增加是导致其价格暴跌的主要因素。

  三、 取向硅钢的国内市场需求将长期放缓

  长期来看,取向硅钢市场需求与全国用电量密切相关,相关系数高达0.99以上。硅钢片的主要生产国日本的发展历史也证明了这一点。资料显示,在其经济高增长阶段,硅钢片(含无取向)产量随发电量同步增加;日本经济进入停滞期后,其全国发电量和硅钢产量也同步见顶,如图5所示。

  当前我国经济结构调整进入深水区,社会用电需求增速显著下降,预计未来我国发电量将长期处于低速增长阶段。可以预期我国取向硅钢的市场需求量也将进入慢速增长阶段。

  2015年,我国取向硅钢产量121万吨,产能利用率95.81%,在钢铁行业中属于产能利用率很高的,市场供需基本平衡,净利润率保持在30%以上。但值得注意的是,2012年以来,取向硅钢的消费量一直维持120万吨/年左右的水平,扩张幅度显著缩小。但随着若干新进入市场的企业产能释放,预计未来三到五年,取向硅钢产能将出现新一轮爆发式增长,市场价格的下行压力将大大增加,利润水平恐将大幅缩减。例如,太原某企业于2014年立项新建常化酸洗生产线,设计产能为30万吨,其中取向硅钢10万吨,预计将于2016年5月建成投产;重庆某企业正在筹建年产6万吨取向硅钢的项目;福建某企业正在筹建年产8万吨取向硅钢的项目;河北某企业正在进行取向硅钢炼钢、热轧工序生产试验。

  四、 国网公司的政策对取向硅钢市场的影响

  取向硅钢市场需求依赖于下游的电源、电网、冶金、石油化工、铁道、城市建设等行业的投资,其中国家电网的工作重心和发展战略对于整个取向硅钢产业具有举足轻重的影响。

  国网公司计划2016年开工110(66)千伏及以上线路7.6万公里,变电(换流)容量5.5亿千伏安。投产110(66)千伏及以上线路4.7万公里、变电(换流)容量3.1亿千伏安。计划投资总额4390亿元,较2015年计划投资总额增加4.4%,较2015年实际投资总额减少2.9%。

  由于 2015年以来中国经济下行压力加大,2015年下半年电网工程投资大幅增加,2016年前三个月电网工程投资额也出现爆发式增长,同比增幅达到40.9%。2016年全年电网工程实际投资完成额超过计划投资总额是大概率事件。

  2016年4月1日,国家商务部发布公告,对原产于日本、韩国和欧盟的进口取向电工钢反倾销实施初步裁定:自2016年4月2日起,进口经营者在进口上述来源的该产品时,应依据初裁决定所确定的各公司倾销幅度(14.5%-46.3%)向中国海关提供相应的保证金。

  同时,国内取向硅钢主要生产厂家技术水平提升迅速,其产品已可以大量替代进口高端取向硅钢片。而新进入取向硅钢市场的生产厂家产能也很难在2016年释放。

  可以预计,2016年国内取向硅钢市场需求会保持总体旺盛的态势,价格也有继续上行的动力。

  但要看到,尽管2016年3月社会用电量同比大幅提高5.6%,但中国经济结构已经处在深度调整阶段,社会用电量不再具备长期恢复高速增长的基本条件,政府也不会单纯为了保持GDP增速而再次持续实施超大规模的经济刺激政策。因此,国内电网工程投资和取向硅钢市场需求都不具备保持长期高速增长的基础。

  五、取向硅钢替代品

  由于国家对提高供配电系统效率越来越重视,而配电变压器在整个配变系统中所占的比例非常大,所以对其损耗、噪声及成本的要求越来越高,原有的S11型产品已经满足不了市场的需求,将逐渐被淘汰,损耗更低的S13型产品及S15型产品逐渐成为市场的主流,而S15型产品目前只能采用非晶材料生产。2015年,国家电网规定运检中新采购的配电变压器中非晶变压器占比要达到60%以上,在工信部推出的变压器产品节能推荐目录中,干式非晶合金铁心配电变压器位居首位。由于配电变压器消耗的取向硅钢占取向硅钢市场的60%左右,该项政策已经对取向硅钢生产企业产生较大影响,中低牌号取向硅钢市场受到很大冲击。

  但这种冲击对各取向硅钢生产厂家的影响是有差异的。对于只能生产一般取向硅钢和低牌号高磁感取向硅钢的厂家而言,其产品难以进入大型变压器市场,在配电变压器市场又直接面临非晶材料的竞争,如果再不能严格控制生产成本,其市场竞争力将显著下降。可以批量供应高牌号高磁感取向硅钢的厂家,则可以利用国家政策优势占领原中、低牌号取向硅钢生产厂家的市场,产品销路可能更宽。

  当前世界各国对太阳能、风能发电项目建设都很重视,为取向硅钢市场带来新契机与挑战。尽管太阳能、风能装机容量在我国总发电装机容量中占比很小,但其增速很快:2015年,中国风电累计装机容量145.1GW,超越欧盟;太阳能光伏发电装机容量43GW。2016年太阳我国将继续锁定太阳能和风能发电量增加21%的目标,以降低温室气体的排放、减少对化石燃料(尤其是煤炭)的依赖程度。

  太阳能、风能发电需要用到光伏逆变器和风能逆变器,其电压变换模块为高频变压器。在高频状态下,常规取向硅钢的损耗要显著大于非晶材料、磁粉芯材料。因此,取向硅钢生产厂家亟需开发适合在中高频率下工作的薄规格取向硅钢,以在太阳能、风能发电市场占有一席之地,否则,在不久的将来可能又要面临市场份额丢失的窘境。

  六、出口市场

  2014年以来,取向硅钢出口量连续两年翻翻,呈爆发增长态势;2015年中国取向硅钢出口13.58万吨,首次突破10万吨,占全国产量11%。近几年中国取向硅钢生产厂家技术水平进步显著,产品质量不断提升,并且相对国外取向硅钢生产厂家具有成本优势,出口竞争力很强。

  由于印度以及中东等新兴市场电力需求的增长,其成为中国取向硅钢重要的出口市场。另外,北美和欧洲替换、升级旧变压器的需求也成为了市场主要驱动力。中国取向硅钢生产企业如果能够进一步提升产品质量,严格成本控制,取向硅钢出口市场有望在未来几年继续高速成长,成为消化中国取向硅钢产能的一个突破口。

  七、对取向硅钢长期发展趋势的判断

  综上,我们认为2016年取向硅钢市场总体供需基本平衡,产品价格有一定上涨空间;但未来三到五年,国内取向硅钢市场面临需求增长放缓、市场供给大幅增加的窘境,价格长期下行是大概率事件;更长期看,取向硅钢将面临非晶材料、磁粉芯材料的竞争,市场容量甚至有可能出现萎缩。因此,建议取向硅钢生产厂家更加重视提高产品质量及高端牌号产品比例,积极研发薄规格、极薄规格取向硅钢等战略产品,而不能盲目追求产量的扩大;同时,要更加重视取向硅钢海外市场的拓展,出口市场或有望成为消化国内取向硅钢产能的一个突破口。